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每日速讀!兼顧絕對(duì)收益與相對(duì)收益 興業(yè)基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)延續(xù)亮眼表現(xiàn)
發(fā)布時(shí)間:2022-10-13 15:49:58 文章來源:大眾證券報(bào)


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三季度國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中大類資產(chǎn)蹺蹺板效應(yīng)明顯,滬深300指數(shù)當(dāng)季下跌15%,債券資產(chǎn)則普遍上漲。而9月中旬以來,全球市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策預(yù)期下快速調(diào)整,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓,國(guó)內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)大幅下跌的同時(shí),債券資產(chǎn)也顯著回落。在如此復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中,興業(yè)基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)精耕細(xì)作,在海通證券近期發(fā)布的榜單中,延續(xù)優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn),并穩(wěn)步提升了市場(chǎng)排名。

《海通證券:基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)分類評(píng)分排行榜(2022.10.3)》顯示,截至9月30日,興業(yè)基金在“固定收益類基金全市場(chǎng)絕對(duì)收益分類評(píng)分排行榜”中最近一年排名16/150、最近兩年16/133、最近三年15/118,均位居市場(chǎng)前13%;而在《海通證券:基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜(2022.10.11)》中,興業(yè)基金固收產(chǎn)品的超額收益排名最近一年11/149、最近兩年11/132、最近三年15/118,同樣都處在全市場(chǎng)前13%分位。相較于上一季度,興業(yè)基金固收產(chǎn)品在絕對(duì)收益和超額收益兩個(gè)維度的市場(chǎng)排名中,均穩(wěn)步前進(jìn)。

如何兼顧絕對(duì)收益與相對(duì)收益,是固收投資一個(gè)永恒的主題。在興業(yè)基金固定收益投資總監(jiān)周鳴看來,兩個(gè)目標(biāo)雖有一定的沖突性,但明確了主目標(biāo),即以絕對(duì)收益的思路進(jìn)行投資策略調(diào)整和相應(yīng)操作,當(dāng)市場(chǎng)面臨拐點(diǎn)的時(shí)候,可以降低小概率事件對(duì)組合回撤的影響,最后相對(duì)收益也會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。

據(jù)周鳴介紹,興業(yè)基金固收投資的目標(biāo)與核心定位,是在控制波動(dòng)與管理風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的相對(duì)確定性與穩(wěn)定性,絕對(duì)收益是主要導(dǎo)向!半m然不對(duì)稱收益是大家所追尋的,但不得不承認(rèn)的是,大多數(shù)情況下,風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)稱的。要實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益,需要進(jìn)行階段性的策略調(diào)整,或是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的敞口進(jìn)行收縮。”周鳴補(bǔ)充道,“投資是一場(chǎng)長(zhǎng)跑,追求的是勝率,是積小勝成大勝的過程。所有的投資行為都要忠實(shí)于基金合同和產(chǎn)品定位,做長(zhǎng)期正確的事,要從中長(zhǎng)期的維度上,持續(xù)穩(wěn)健地為投資人帶來收益。往下的時(shí)候控制回撤,往上要跟住市場(chǎng)!

周鳴認(rèn)為,一個(gè)成熟、多元化且復(fù)合型的團(tuán)隊(duì),可以做到自上而下分析市場(chǎng)所處的周期位置,以及未來宏觀和政策變化對(duì)細(xì)分資產(chǎn)的影響,同時(shí)自下而上對(duì)比細(xì)分資產(chǎn)的定價(jià)進(jìn)行交叉印證,以提高大類資產(chǎn)配置決策的準(zhǔn)確性和落地到具體資產(chǎn)投資的效率,從而在達(dá)成絕對(duì)收益目標(biāo)導(dǎo)向下兼顧合理的相對(duì)收益。

目前,興業(yè)基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)擁有39名專業(yè)化、復(fù)合型人才,包括投資人員14名、研究員14名、交易員11名,團(tuán)隊(duì)成員平均從業(yè)年限9年以上,核心人員從業(yè)年限14年以上,分別來自基金、券商、銀行、保險(xiǎn)及信評(píng)機(jī)構(gòu)等各領(lǐng)域,投研框架涉獵固收類、權(quán)益類、大宗商品、衍生品等品種,可以充分發(fā)揮開放成長(zhǎng)、合作共享的團(tuán)隊(duì)文化和信息、資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。


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