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來(lái)源:金融界
作者:張希
金融界11月25日消息,由金融界主辦的2022綠色金融國(guó)際論壇于11月25日盛大開(kāi)幕。論壇以“守護(hù)生態(tài)文明,共建美麗中國(guó)”為主題,在論壇的最后環(huán)節(jié),由金融界出品,北京基金業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)的首檔國(guó)內(nèi)青年投資人系列視頻訪(fǎng)談節(jié)目——《青年領(lǐng)“投”人》正式發(fā)布。該欄目邀請(qǐng)將國(guó)內(nèi)頂級(jí)機(jī)構(gòu)青年投資人進(jìn)行對(duì)話(huà),意在跟隨青年投資人的前瞻視角,觀察他們屢屢捕獲“獨(dú)角獸”項(xiàng)目的規(guī)律,更深刻理解領(lǐng)“投”人與創(chuàng)業(yè)者們那些激動(dòng)人心的創(chuàng)業(yè)故事。
欄目首期對(duì)談的嘉賓是春華資本合伙人張晶,2010年,張晶與胡祖六博士等人共同創(chuàng)立了春華資本。在此之前,他在摩根士丹利香港的投資銀行部工作。至今,已有15年投資經(jīng)歷。2021年,張晶榮獲“2020-2021年度中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)杰出青年投資人”稱(chēng)號(hào)。
張晶金句
◎ 創(chuàng)新必然伴隨風(fēng)險(xiǎn),而私募股權(quán)是支持創(chuàng)新非常好的推手
◎ 不懼所謂的“寒冬“或周期
◎?成熟的投資人要學(xué)會(huì)“反常識(shí)”
作為從投行轉(zhuǎn)私募的典型投資人,張晶認(rèn)為比較大的困難其實(shí)是一個(gè)思維方式的轉(zhuǎn)變。他表示:“做投資更多的是一個(gè)買(mǎi)方的心態(tài),需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡有更多的思考。不管是估值,還是從條款的談判角度更多地是考慮未來(lái)的收益和退出。”
成立12年來(lái),春華資本投資的項(xiàng)目遍及消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、科技、醫(yī)療等各個(gè)賽道。在張晶看來(lái),春華資本值得分享的特色有兩個(gè):首先,春華資本是一家具有長(zhǎng)期視野、能夠穿越周期來(lái)思考問(wèn)題的機(jī)構(gòu)。他解釋?zhuān)骸爸赃@么說(shuō)跟我們創(chuàng)始人胡祖六博士經(jīng)濟(jì)學(xué)家的出身息息相關(guān),因此整個(gè)春華從骨子里、基因里就是一個(gè)研究型的機(jī)構(gòu),對(duì)每一個(gè)問(wèn)題,對(duì)每一個(gè)行業(yè)都會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)期的、深入的思索。對(duì)于每一筆投資,我們也會(huì)試圖從五年后十年之后行業(yè)以及公司的走向來(lái)把握!
第二個(gè)特色在于,春華資本擁有操刀大型復(fù)雜交易的能力。張晶認(rèn)為,在當(dāng)前這樣一個(gè)信息高度流通的時(shí)代,頭部機(jī)構(gòu)去接觸到明星項(xiàng)目并不是特別難的事情。而更能體現(xiàn)出頭部投資機(jī)構(gòu)核心能力的,其實(shí)是可以把握大型復(fù)雜交易的能力!氨热绱喝A資本在過(guò)去幾年操作的百勝中國(guó)項(xiàng)目、美贊臣項(xiàng)目,其實(shí)都是涉及到了跨國(guó)公司的分拆、復(fù)雜的杠桿收購(gòu),而且還都是在非常短的時(shí)間內(nèi)完成的復(fù)雜交易。更重要的是,投資完成后還需要為項(xiàng)目公司做很多戰(zhàn)略上的賦能以及運(yùn)營(yíng)上的提升,這些都在考驗(yàn)一家頭部投資機(jī)構(gòu)的資源和實(shí)力!睆埦дf(shuō)道。
在十多年的執(zhí)業(yè)生涯中,國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了翻天覆地的變化,張晶認(rèn)為這背后最大的基礎(chǔ),就是整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量和增速跟十五年前相比已不可同日而語(yǔ)。他表示:“可能每?jī)扇昃蜁?huì)聽(tīng)到一次‘寒冬到來(lái)’的論調(diào)。但反過(guò)來(lái)看,寒冬背后也蘊(yùn)育了新的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我們并不是特別在意所謂二三年一次的‘寒冬’或者‘周期’,作為頭部機(jī)構(gòu),我們更多地是用長(zhǎng)期視野,來(lái)表達(dá)可以穿越周期來(lái)做事業(yè)的態(tài)度和決心!
提到投資的案例,張晶以春華資本在2016年投資過(guò)的百勝中國(guó)項(xiàng)目為例,分享的作為成熟的投資人或投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該具備的“反常識(shí)”理念。
張晶解釋?zhuān)骸疤岬窖罂觳,很多人第一印象就是‘垃圾食品’、食品安全難把控等風(fēng)險(xiǎn),另外開(kāi)店規(guī)模也會(huì)有‘天花板’,不如幾百家、幾千家店時(shí)的增速那么快。但經(jīng)過(guò)對(duì)項(xiàng)目的思考后,我們發(fā)現(xiàn)應(yīng)該跳出普通的常識(shí)來(lái)看這個(gè)企業(yè),原因是在于我們六年前(2016年)投資的時(shí)候,這家公司已經(jīng)是一家有著7000~8000家門(mén)店規(guī)模的連鎖餐飲企業(yè)!
“所以雖然表面上它看起來(lái)是一個(gè)連鎖餐飲企業(yè),但實(shí)際上它已經(jīng)變成了一個(gè)平臺(tái),一艘‘航空母艦’。無(wú)論是在對(duì)消費(fèi)者體驗(yàn)的洞察,還是對(duì)供應(yīng)鏈的管理、把控,以及開(kāi)店運(yùn)營(yíng)能力上,它基本上都已經(jīng)超出了一個(gè)普通餐飲連鎖企業(yè)所具備的資源和實(shí)力。因此,在這樣的平臺(tái)上是可以孕育出很多新的能量出來(lái)。”
投資百勝中國(guó)后,春華資本幫助公司加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型,把互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)手段嫁接到這個(gè)平臺(tái)上,使這樣一家本來(lái)傳統(tǒng)的“大象”立馬就學(xué)會(huì)了跳舞,能夠以不一樣的姿態(tài)去應(yīng)對(duì)環(huán)境的挑戰(zhàn)。而這也得益于春華資本在其它諸如AI、數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)等行業(yè)的投資布局。這也促使投資百勝中國(guó)變成了一個(gè)跨國(guó)公司分拆的經(jīng)典案例。
展望未來(lái)五年,張晶表示會(huì)持續(xù)關(guān)注一些順勢(shì)而為的行業(yè)和方向,這里的“勢(shì)”包括國(guó)家戰(zhàn)略、社會(huì)需求以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì),例如碳中和領(lǐng)域、硬科技領(lǐng)域,還有產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的一些短板補(bǔ)齊,并從這些方向上尋找更多的細(xì)分賽道和龍頭。
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品種 規(guī)格報(bào)價(jià)市場(chǎng) 地區(qū)報(bào)價(jià)均價(jià)漲跌單位1 鈷廣東南儲(chǔ)現(xiàn)貨341000-3490003450000元 噸1 鈷上海金屬網(wǎng)325000-3540003395000
產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌幅單位:元 噸液氨489048900元 噸硝酸2433 332433 330元 噸硝酸銨428042800元 噸12月7日國(guó)內(nèi)硝酸銨
福建地區(qū)甲醇市場(chǎng)繼續(xù)走跌,當(dāng)?shù)刂髁魃陶勗?620-2700元 噸。地區(qū)價(jià)格山西地區(qū)2300-2310元 噸遼寧地區(qū)2660-2670元 噸左右安徽地區(qū)2600-
周二國(guó)際原油收盤(pán)價(jià)格大幅下滑,12月7日西北地區(qū)地?zé)挸善酚蛢r(jià)格走勢(shì)下滑,92 汽油整體價(jià)格為8000-8100元 噸,95 汽油價(jià)格區(qū)間在8200-8300元
12月7日國(guó)內(nèi)地區(qū)硫酸價(jià)格詳情廠家12月6日12月7日變化菏澤江源130元 噸130元 噸無(wú)鄒平天鹿160元 噸160元 噸無(wú)山東建龍200元 噸200元 噸無(wú)
12月7日國(guó)內(nèi)尿素出廠價(jià)格詳情廠家12月6日12月7日變化山東瑞星2760元 噸2760元 噸無(wú)陽(yáng)煤平原2750元 噸2750元 噸無(wú)薌城三安2950元 噸29
對(duì)方賬戶(hù)類(lèi)型非法怎么辦?若您轉(zhuǎn)賬時(shí)提示賬戶(hù)類(lèi)型非法,通常情況下此報(bào)錯(cuò)是因?qū)Ψ叫畔?如賬號(hào)、戶(hù)名等)填寫(xiě)錯(cuò)誤或?qū)Ψ劫~戶(hù)異常導(dǎo)致的,建議核對(duì)收款人信息是否填寫(xiě)正確(如收款賬號(hào)是否誤填了戶(hù)名),并聯(lián)系收款行確
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產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌單位:元 噸-10 柴油81408110-30元 噸92 汽油77007650-50元 噸95 汽油79007850-50元 噸12
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