去年11月,新三板企業(yè)發(fā)行股份募集資金212億元,當時很多人都不會想得到,這個數(shù)字會成為接下來相當長時間內(nèi)無法超越的“巔峰“。
今年6月,掛牌公司融資總額85億元。你以為這個數(shù)字已經(jīng)太低了?更糟糕的可能還在后面——萬得顯示,7月迄今新三板147家企業(yè)發(fā)行融資39.77億元,不到6月一半。
相關(guān)公司股票走勢
同洲電子10.03+0.000.00%
金力泰7.39-0.01-0.14%
去年有一段時間,盡管新三板二級市場流動性令人捉急,但一級市場的增發(fā)卻異;鸨。解讀君忘記了曾經(jīng)在哪兒聽過一句話:你可以在很短時間內(nèi)蒙蔽很多人,也可以在很長時間里蒙蔽少數(shù)人,但不可能在很長時間內(nèi)蒙蔽很多人。
“蒙蔽”這兩個字用在新三板并不恰當,但今年一級市場的自high顯然無法維持了。當發(fā)現(xiàn)發(fā)行融資和轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)兩個方法都行不通的時候,越來越多企業(yè)選擇第三條路:質(zhì)押融資。
835公司質(zhì)押融資,近三成僵尸股
萬得數(shù)據(jù)顯示,今年以來新三板企業(yè)共計發(fā)布了1219份股權(quán)質(zhì)押公告,是去年全年的164%。目前新三板有835家公司、333億股股份處于質(zhì)押狀態(tài),相當于整個市場總股本7%。這些企業(yè)中,257家公司今年以來沒有成交,220家公司掛牌以來從未成交過。
新三板股權(quán)質(zhì)押融資,部分是出于股東自身資金需要,也有相當部分是為了照顧掛牌公司的資金需求,例如用于股東為掛牌公司向金融機構(gòu)貸款提供擔保。
除此之外,極少數(shù)股權(quán)質(zhì)押可能還存在令人想象不到的其他原因,甚至“陰謀”。
今年5月底,金杉糧油(832587)兩名股東顧國榮和顧國輝將掛牌公司100%股份抵押給自然人葛晶平,用于為向葛晶平借款1500萬元提供擔保,很快有媒體懷疑此舉有“貓膩”。
當時新三板發(fā)生了一件大事:銀橙傳媒(830999)大股東以掛牌公司股權(quán)為對價,認購A股公司金力泰(300225)增發(fā)股份,被忽略的小股東怒而維權(quán)。而不久之前,A股同洲電子(002052)玩了一出不太高明的仲裁賣殼游戲:同洲電子實際控制人袁明質(zhì)押爆倉,小牛資本通過司法劃轉(zhuǎn)入駐上市公司。
新三板市場人士和媒體還發(fā)現(xiàn),就在股權(quán)質(zhì)押前的4月份,作為公司創(chuàng)始人的顧國榮和顧國輝雙雙辭掉了金杉糧油總經(jīng)理、副總經(jīng)理以及董事職務(wù)。這難道又是一出“金蟬脫殼”嗎?
金杉糧油很快解釋說,這次股權(quán)質(zhì)押借款是為了貸款轉(zhuǎn)換:先歸還了銀行貸款,銀行才同意公司使用經(jīng)營性資金向子公司增資。7月1日,金杉糧油宣布質(zhì)押股份全部解除質(zhì)押。
看起來,金杉糧油股權(quán)質(zhì)押的“陰謀論”是不成立的,不過隨著一級市場熱情退怯,新三板企業(yè)資金饑渴癥越來越嚴重,這點是不言自明的。
8公司100%股份全部質(zhì)押
對于新三板股權(quán)質(zhì)押,銀行或者券商這類質(zhì)權(quán)人通常對累計質(zhì)押量有明確限制:不能超過總股本的一定比例,例如30%。不過其他一些“新興”渠道,例如互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的新三板股權(quán)質(zhì)押項目,可能更加激進一些。
解讀君發(fā)現(xiàn),目前新三板有8家公司100%股份處于質(zhì)押狀態(tài),包括吉瑞祥(430481)、伽力森(830963)、恩施商貿(mào)(832020)、浙江立泰(832560)、精華股份(833707)、通海絨業(yè)(833930)、伊悅尼(833941)、上游文旅(834999)。
這8家企業(yè)全部為協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè),而且成交頻率非常低或掛牌以來從未成交,相應(yīng)地質(zhì)押率也比較低。上游文旅兩名股東將掛牌公司100%股份質(zhì)押融資700萬元,融資金額與于掛牌公司截至2015年年底凈資產(chǎn)645萬元差不多。
伽力森因新項目開發(fā)需要貸款5000萬,為了提供擔保,公司全部股東以所持股份提供擔保,此外還把各自名下的多套房產(chǎn)也質(zhì)押給了貸款方。
此外,日升天信(430317)、綠寶石(831804)、愛林至善(833083)、怡麗科姆(834440)、美好世界(832237)、科源制藥(836262)等多家公司實際控制人所持股份100%質(zhì)押。
做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)中,高比例質(zhì)押的情況比較少見,潤港林業(yè)(832438)和格林綠化(430741)三家做市做讓公司質(zhì)押率超過80%。潤港林業(yè)實際控制人張立新所持股份98%已質(zhì)押,占掛牌公司總股本80%;第二大股東張凱平所持股份51%已質(zhì)押,占總股本4.5%。
券商謹慎,P2P平臺積極
目前新三板股權(quán)質(zhì)押質(zhì)權(quán)人主要有銀行、券商資管、信托、小額貸款公司、融資租賃公司、P2P平臺以及個人,券商相對更加謹慎。例如,某券商對新三板股權(quán)質(zhì)押的要求是:企業(yè)必須滿足上一年度利潤2000萬元以上,總市值5億元以上,質(zhì)押規(guī)模3000萬起,而且年化利率高達11%-12%,質(zhì)押率20%-30%,質(zhì)押量不能超過總股本25%。
目前券商對新三板股權(quán)質(zhì)押興趣不高,上面提到的這家券商是業(yè)務(wù)量最大的,但存續(xù)項目也就十多個。僅是年利潤超過2000萬元這一條,就足以卡掉新三板82%的掛牌公司,更多掛牌企業(yè)選擇小貸公司或互聯(lián)網(wǎng)理財平臺。
恒泰證券旗下的P2P平臺恒普金融去年來一共上線了33個新三板股權(quán)質(zhì)押項目,不同企業(yè)獲得的質(zhì)押率差異非常大,高的能達到50%左右,低的只有14%。與券商資管11%-12%的年化利率相比,恒普金融新三板股權(quán)質(zhì)押項目年化利率大多介于6%-8%之間。
由于很多質(zhì)押的公司成交頻率非常低,成交價格不具有參考意義,恒普金融部分項目發(fā)布了按照凈資產(chǎn)計算的質(zhì)押率,通常為70-80%。
恒普金融早期上線的新三板股權(quán)質(zhì)押項目中,有不少踩到了“雷”。朗頓教育(831505)因為到期拿不出年報被強制退市,楓盛陽(430431)實際控制人劉金玲涉嫌非法集資被立案偵查,春秋鴻(831051)因為投資拍攝電影《王朝的女人》產(chǎn)生巨虧,截至2015年年底資不抵債。
目前朗頓教育和楓盛陽共計5個股權(quán)質(zhì)押項目顯示“還款結(jié)束”,不過解讀君并未找到楓盛陽關(guān)于劉金玲股份解除質(zhì)押的公告,搞不清楚這個質(zhì)押項目具體是怎樣實現(xiàn)還款的。
中國商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國際商報社主辦,國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準的國家一類新聞網(wǎng)站,是全國商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺。
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金融界12月7日消息日前,深圳證監(jiān)局發(fā)布一則行政處罰決定書顯示,王科迪于2019年6月26日入職國信證券深圳高新南九道證券營業(yè)部,任職期間,王科迪先后控制三個股票賬戶持有、買賣股票,累計交易金額共2487 45萬元,
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總體保持穩(wěn)定恢復態(tài)勢 工業(yè)經(jīng)濟展現(xiàn)較強韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來,受疫情多發(fā)散發(fā)、市場需求不振等因素影響,國內(nèi)工業(yè)
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11月18日晚間,證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》,共37家機構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨立基金銷售機構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財富和長江證券
北京再擔保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過16萬
北京中小企業(yè)融資再擔保有限公司(簡稱北京再擔保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來已累計承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次,積極推動北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴大。北京再擔保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發(fā)交易活力
下周一首只指數(shù)登場,開啟指數(shù)化投資時代;12月1日起股票交易經(jīng)手費收費標準調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動征求意見,將爭取盡快上線以提升市場活躍度……開市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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