上銀基金:利率債和信用債的區(qū)別是什么?
利率債,通俗而言,是由政府部門(mén)發(fā)行的債券。上銀基金表示,利率債具體包括四類(lèi):一是由財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債;二是由我國(guó)三家政策性銀行——國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行和進(jìn)出口行發(fā)行的政策性金融債;三是由各地方政府發(fā)行的債券,即地方債;四是人民銀行發(fā)行的中央票據(jù)。
上銀基金表示,由于利率債的發(fā)行人都是中央或地方政府相關(guān)部門(mén),有政府信用背書(shū),基本可以認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)較低。上銀基金表示,影響利率債價(jià)格漲跌的主要因素是市場(chǎng)利率變動(dòng),宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、通貨膨脹水平、貨幣政策等也會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生影響。
(資料圖)
與利率債對(duì)應(yīng)的是信用債,上銀基金表示,信用債的細(xì)分品種很多,目前發(fā)行規(guī)模相對(duì)較大的有短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、公司債、企業(yè)債等,它們被統(tǒng)稱(chēng)為信用債。上銀基金表示,信用債是政府之外的企業(yè)發(fā)行的債券,信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更高,若企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善,導(dǎo)致無(wú)法按期償還債務(wù),那么它發(fā)行的債券,利息和本金就可能無(wú)法兌付。不過(guò),上銀基金表示,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益通常是正相關(guān)的,信用債的預(yù)期收益率一般會(huì)比利率債高。為了在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下獲取更高的投資收益,在日常研究過(guò)程中,上銀基金會(huì)特別重視對(duì)信用債的風(fēng)險(xiǎn)把控,建立不同行業(yè)的企業(yè)信用分析框架,對(duì)企業(yè)做詳盡分析以及持續(xù)跟蹤、實(shí)地調(diào)研。
總體而言,上銀基金表示,利率債有政府信用背書(shū),違約風(fēng)險(xiǎn)較低,相應(yīng)的利率債基金不容易出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn);信用債目前主要風(fēng)險(xiǎn)在于違約風(fēng)險(xiǎn),預(yù)期收益率相對(duì)更高。
上銀基金:可轉(zhuǎn)債是什么?
可轉(zhuǎn)債的全稱(chēng)是“可轉(zhuǎn)換公司債券”,其本身是債券,每張債券的票面價(jià)是100元,可以到期還本付息,上銀基金表示,與普通債券不同的是,可轉(zhuǎn)債附帶轉(zhuǎn)股權(quán),即可轉(zhuǎn)債的持有人可以選擇按約定的價(jià)格和比例,將債券轉(zhuǎn)化成股票,享受股利分配或資本增值的收益。當(dāng)然,持有人也可以選擇不轉(zhuǎn)化成股票而持有債券到期,獲取公司還本付息的固定收益。上銀基金表示,可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人是上市公司,其本質(zhì)是上市公司融資的一種方式。上銀基金表示,與發(fā)行普通公司債相比,可轉(zhuǎn)債更受上市公司青睞,因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股設(shè)計(jì),降低了債券的發(fā)行成本(可轉(zhuǎn)債的發(fā)行利率僅為1%—2%左右),而且可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)與正股表現(xiàn)深度關(guān)聯(lián)。
上銀基金表示,可轉(zhuǎn)債有一些和債券、股票都不同的特殊條款:
(1)轉(zhuǎn)股權(quán),即可轉(zhuǎn)債券轉(zhuǎn)換為正股股份的權(quán)利?赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為正股需要支付的價(jià)格為轉(zhuǎn)股價(jià),在可轉(zhuǎn)債的募集說(shuō)明書(shū)里,轉(zhuǎn)股價(jià)事先約定。
一張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的數(shù)量=債券面值/轉(zhuǎn)股價(jià)格。上銀基金表示,可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化成股票時(shí),含有轉(zhuǎn)股價(jià)值的概念。轉(zhuǎn)股價(jià)值就是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化成股票的價(jià)值。
轉(zhuǎn)股價(jià)值=債券面值/轉(zhuǎn)股價(jià)格*正股價(jià)=一張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的數(shù)量*正股價(jià)
上銀基金舉例:A轉(zhuǎn)債的面值是100元,約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格是10元,正股的價(jià)格當(dāng)前為12元,則A轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股數(shù)為100/10=10股,其轉(zhuǎn)股價(jià)值為10*12=120元。需要注意的是,可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)與正股的關(guān)聯(lián)性較高,一般用轉(zhuǎn)股溢價(jià)率衡量可轉(zhuǎn)債的股性,該指標(biāo)指可轉(zhuǎn)債市價(jià)相對(duì)于轉(zhuǎn)股價(jià)值的溢價(jià)水平。
轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=(可轉(zhuǎn)債價(jià)格-轉(zhuǎn)股價(jià)值)/轉(zhuǎn)股價(jià)值*100%
如上述轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)格為130元,則其轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為:
(130-120)/120*100%=8.3%。
上銀基金表示,一般而言,可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率較高時(shí),正股股性較一般,同時(shí)也要注意轉(zhuǎn)股溢價(jià)率過(guò)高帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
(2)回售條款,該條款是一種投資者保護(hù)條款。上銀基金表示,當(dāng)正股股價(jià)不斷下跌,大幅低于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí),投資者不會(huì)愿意將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票,這時(shí)就有權(quán)力將可轉(zhuǎn)債回售給上市公司。
(3)贖回條款,該條款是保護(hù)發(fā)行人的條款。上銀基金表示,當(dāng)正股的股價(jià)連續(xù)多日高于轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí),發(fā)行人(上市公司)有權(quán)向投資者強(qiáng)制贖回未轉(zhuǎn)股的債券,并按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息給投資者還本付息。強(qiáng)贖條款目的是促使投資者加速轉(zhuǎn)股。
河南乙醇優(yōu)級(jí)市場(chǎng)優(yōu)級(jí)市場(chǎng)價(jià)格參考7780元 噸,無(wú)水價(jià)格參考8600-8800元 噸。河北地區(qū)乙醇貿(mào)易無(wú)水乙醇7850-7950元 噸含稅。地區(qū)品類(lèi)價(jià)格河南地區(qū)
華東地區(qū)行情觀望運(yùn)行,場(chǎng)內(nèi)消息面安靜,市場(chǎng)現(xiàn)貨較少,貿(mào)易商報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺,下游剛需詢(xún)盤(pán),市場(chǎng)成交偏淡,短期TDI行情延續(xù)觀望為主,后市關(guān)注下游跟進(jìn)情況。目前華東地區(qū)經(jīng)
今日盤(pán)面指數(shù)午后震蕩走弱,跌破平盤(pán)線(xiàn),臨近尾盤(pán)有所回拉。創(chuàng)業(yè)板也繼續(xù)在2300點(diǎn)附近進(jìn)行試探后收盤(pán)跌漏。截止收盤(pán),滬指跌0 46%,深成指跌0 33%,創(chuàng)業(yè)板指跌0 36%。盤(pán)面上,午后汽車(chē)整車(chē)板塊明顯異動(dòng),亞星客車(chē)逆
喊了一整年的預(yù)制菜,在年關(guān)歲尾之時(shí)即將火上“巔峰”——近期,各路食品商家紛紛推出預(yù)制菜系列年夜飯。根據(jù)央廣等媒體報(bào)道,目前在上海等地區(qū),很多傳統(tǒng)堂食已訂購(gòu)一空,預(yù)制菜年夜飯正進(jìn)入旺銷(xiāo)期。事實(shí)上,預(yù)制菜
2022年12月22日智能自控(002877)發(fā)布公告稱(chēng)鵬華基金研究員楊發(fā)鑫、財(cái)通資管研究員吳志豪、中銀資管研究員李倩倩、財(cái)通證券研究員劉俊奇于2022年12月20日調(diào)研我司! 【唧w內(nèi)容如下: 問(wèn):請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下公司基
2022年12月22日凱因科技(688687)發(fā)布公告稱(chēng)公司于2022年12月20日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研,浦銀安盛基金、景順長(zhǎng)城基金、安信基金、龍騰資管、華安基金、陽(yáng)光保險(xiǎn)、中;、中郵基金、英大資管、金元順安基金、招商基金、國(guó)
r1理財(cái)產(chǎn)品會(huì)虧本嗎?理論上來(lái)說(shuō),任何理財(cái)產(chǎn)品都有本金虧損的風(fēng)險(xiǎn),但是r1理財(cái)產(chǎn)品虧損本金的概率非常低,可以說(shuō)基本不會(huì)虧損本金,所以r1理財(cái)產(chǎn)品能夠理解為保本型產(chǎn)品,r1理財(cái)產(chǎn)品主要是投資國(guó)債、貨幣市場(chǎng)這些
凈值型理財(cái)產(chǎn)品是什么意思?凈值理財(cái)是理財(cái)產(chǎn)品中的一種類(lèi)型,它是以?xún)糁涤?jì)算收益的理財(cái),凈值上漲,投資者獲得收益,凈值下跌,投資者產(chǎn)生虧損,凈值理財(cái)屬于非保本型浮動(dòng)收益,有固定的開(kāi)放日期,開(kāi)放日投資者可
r3理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有多大?r3理財(cái)產(chǎn)品屬于中風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)不大不小,屬于平衡型理財(cái),主要目的是在保證資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上獲得最大的收益,主要投資的資產(chǎn)包括存款、債券、股票等金融資產(chǎn),適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能
七天通知存款是什么意思?簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),七天通知存款就是指投資者在將資金存入那一天開(kāi)始,銀行每7天結(jié)算一次利息,如果不支取,則本金和利息自動(dòng)進(jìn)入下一個(gè)周期。如果要支取,則需要提前7天通知銀行,在約定好支取日
存了結(jié)構(gòu)性存款后悔怎么辦?存了結(jié)構(gòu)性存款后悔是可以進(jìn)行質(zhì)押的,靈活性還是比較好的,一般來(lái)說(shuō)結(jié)構(gòu)性存款是會(huì)有一個(gè)存款利率范圍,比如說(shuō):某款結(jié)構(gòu)性存款六個(gè)月利率是1 5%~2 5%,那么就是代表最低的利息是1 5%
結(jié)構(gòu)性存款存3個(gè)月還是6個(gè)月好?結(jié)構(gòu)性存款存3個(gè)月還是6個(gè)月好是要看情況的,投資者在選擇期限的時(shí)候,要根據(jù)自身的情況來(lái)進(jìn)行選擇,比如說(shuō):如果這筆錢(qián)是3個(gè)月以?xún)?nèi)不需要用到,那么就存3個(gè)月的結(jié)構(gòu)性存款,那如果
銀行理財(cái)產(chǎn)品為什么不保本了?在我國(guó)的投資理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展初期,有剛性?xún)陡兜拇嬖冢簿褪峭顿Y保底:剛性?xún)陡兜幕疽馑际,?dāng)投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí),金融機(jī)構(gòu)會(huì)給理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定一個(gè)預(yù)期收益率,無(wú)論理財(cái)產(chǎn)品后續(xù)是虧
中國(guó)能源新聞網(wǎng)訊(記者邱燕超)12月15日,國(guó)網(wǎng)數(shù)字科技控股有限公司(國(guó)網(wǎng)雄安金融科技集團(tuán)有限公司)所屬?lài)?guó)網(wǎng)區(qū)塊鏈科技(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)網(wǎng)區(qū)塊鏈
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類(lèi)新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
“匯”集曙光“碳”尋理想——甘肅電網(wǎng)“十四五”首個(gè)330千伏匯集站順利并網(wǎng)中國(guó)能源新聞網(wǎng)訊(丁晉晉謝志華)藍(lán)天白云下,大漠戈壁上,一座座鐵塔拔地而起,一根
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類(lèi)新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
中國(guó)能源新聞網(wǎng)訊(馬昊燕王國(guó)彬)近日,家住寧夏銀川市閱海萬(wàn)家社區(qū)的賀女士在“網(wǎng)上國(guó)網(wǎng)”APP中,提交了常住人口數(shù)、常用電器設(shè)備等家庭基礎(chǔ)信息,成功報(bào)名了“e
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類(lèi)新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
中國(guó)能源新聞網(wǎng)訊(陳樂(lè)棉)12月12日,海南省發(fā)展和改革委員會(huì)下發(fā)《關(guān)于中電建萬(wàn)寧漂浮式海上風(fēng)電試驗(yàn)項(xiàng)目一期工程核準(zhǔn)的批復(fù)》,標(biāo)志著由中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司以
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類(lèi)新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
中國(guó)能源新聞網(wǎng)訊通訊員成紅濤楊德輝廖雅婕報(bào)道12月17日10時(shí)18分,中國(guó)華電集團(tuán)有限公司在湘首臺(tái)百萬(wàn)機(jī)組——湖南華電平江項(xiàng)目1號(hào)機(jī)組圓滿(mǎn)完成168
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類(lèi)新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
12月21日OX與苯酐商品比價(jià)指數(shù)為97 16,較昨日上升了0 15點(diǎn),較周期內(nèi)最高點(diǎn)109 64點(diǎn)(2022-06-26)下降了11 38%,較2020年1
2022年12月22日浙江紹興華宇紙業(yè),壹級(jí)黃板紙價(jià)格呈現(xiàn)上調(diào),價(jià)格上調(diào)20元 噸,調(diào)整后到廠(chǎng)價(jià)格為1890元 噸。浙江紹興華宇紙業(yè)2022年12月22日起,廢
如何抓好今冬明春市場(chǎng)監(jiān)管領(lǐng)域安全生產(chǎn)工作? 達(dá)州市
12月16日,達(dá)州市達(dá)川區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局下發(fā)《市場(chǎng)監(jiān)管領(lǐng)域今冬明春安全生產(chǎn)隱患大排查大整治行動(dòng)工作方案》,要求下屬各部門(mén)從2022年12月16日起至2023年3月15日,全面聚焦城鎮(zhèn)燃?xì)、特種設(shè)備、危險(xiǎn)化學(xué)品、煙花爆
《2021年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》發(fā)布 中國(guó)對(duì)外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國(guó)最大深水海港西哈努克港,是中國(guó)路橋按建造—運(yùn)營(yíng)—移交模式投資的項(xiàng)目,采用中國(guó)設(shè)計(jì)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個(gè)省份,全長(zhǎng)187 05公里,雙向四車(chē)道。金港高速公路通車(chē)后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì) 工業(yè)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)較強(qiáng)韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車(chē)制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長(zhǎng)14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車(chē)寧波梅山工廠(chǎng)的總裝車(chē)間作業(yè)。今年以來(lái),受疫情多發(fā)散發(fā)、市場(chǎng)需求不振等因素影響,國(guó)內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷(xiāo)展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)名錄》,共37家機(jī)構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、中金財(cái)富和長(zhǎng)江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過(guò)16萬(wàn)
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來(lái)已累計(jì)承保規(guī)模超過(guò)6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶(hù))超過(guò)16萬(wàn)戶(hù)次,積極推動(dòng)北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。北京再擔(dān)保2008年
Copyright @ 2001-2023 www.dijm.cn All Rights Reserved 商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng) 版權(quán)所有
網(wǎng)站信息內(nèi)容, 均為相關(guān)單位具有著作權(quán),未經(jīng)書(shū)面授權(quán),轉(zhuǎn)載注明出處
未經(jīng)商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng)書(shū)面授權(quán),請(qǐng)勿建立鏡像,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源,違者依法必究
皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-4
聯(lián)系郵箱:39 60 29 14 2@qq.com
關(guān)于我們 | 聯(lián)系方式 | 供稿服務(wù) | 版權(quán)聲明 | 友情鏈接 | 合作伙伴 |